Construído com a ajuda de Kenny Bräck, piloto sueco que venceu as 500 Milhas de Indianapolis em 1999, a Lanzante criou o P1 LM, em que o motor 3.8 V8 biturbo foi aumentado para 4 litros, permitindo a potência combinada do sistema híbrido crescer dos 916 para os 1000 cv, com um binário de 1050 Nm. Este valor é conseguido ainda com gasolina comercial de 98 octanas.
O McLaren P1 LM pesa apenas 1390 kg, 60 kg mais leve que o P1 normal, apesar de ter novos apêndices aerodinâmicos de grandes dimensões. As jantes de 20 polegadas e pneus Pirelli são exclusivas desta versão, tal como as decorações em fibras de carbono no interior, replicando o modelo vencedor de Le Mans. A McLaren vai construir cinco unidades do P1 LM, e todas já têm um dono.
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